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事件:公司发布2023 中报,实现营业收入90.51 亿元,同比增长24.85%,实现归母净利润5.65 亿元,同比增长342.26% ,实现扣非归母净利润5.72 亿元,同比增长214.36%。23Q2 业绩持续高增速,表现靓丽:23 年公司H1 营业收入90.51 亿元(同比+24.85%),归母净利润5.65 亿元(同比+342.26%),扣非归母净利润5.72 亿元(同比+214.36%)。单季度看,公司Q2实现营业收入46.24亿元(同比+24.45%),归母净利润3.30 亿元(同比+210.81%);扣非归母净利润3.33 亿元(同比+210.26%),业绩持续高增速。
工业增速持续40%,核心品种放量显著:报告期内,公司医药商业实现销售收入48.41 亿元,同期增长13.78%。医药工业实现销售收入64.01 亿元,同期增长40.70%,医药工业产值同比增长56%。其中中药实现收入42.40 亿元,同比增长55.88%;化药实现收入21.61 亿元,同比增长18.15%。核心品种放量显著:藿香正气口服液实现销售收入18.13 亿元,同比增长81.66%;急支糖浆实现销售收入5.28 亿元,同比增长149.06%;通天口服液实现销售收入1.62 亿元,同比增长33.88%;鼻窦炎口服液实现销售收入1.30 亿元,同比增长27.45%。
积极推进在研项目,协同构建创新网络:报告期内,公司共获一致性评价补充批件6 项;注射用头孢唑肟钠被列入国家药监局仿制药参比制剂目录,以原研地产化的方式获得参比制剂资格;获专利授权13 件(其中发明专利1 件)。新开发二级以上公立医院75 家,中医院15 家,重庆平台公司已实现全域联合体覆盖,医药分销全域数字平台太极“e”药已吸纳近7140 家终端入驻,与17 所高等院校及科研院所建立战略合作关系,组建特聘专家顾问团队,构建企业协同创新网络。
盈利预测与投资建议:公司是一家集"工、商、科、贸"一体的大型医药集团,是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。国药入主以来经营改善显著,业绩目标明确,业绩超200%高增长下业绩确定性强,因此我们提高了业绩预期,预计 2023-2025 年公司营收分别为 179/215/252 亿元、归母净利润分别为9.1/13.0/17.2 亿元。维持“买入”评级。
风险提示:产品及技术创新研发风险;核心技术及业务人员流失风险,市场需求变化风险; 产品质量风险; 毛利率波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 (责任编辑:王丹 )
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